2022扶沟城投债权项目（扶沟县2021年重点项目）

政信代销网 2023年01月01日 15:50 100 0

本文目录一览：

1、政信债跟城投债有什么不同？
2、城投公司会大规模解决债务问题吗？
3、城投债在哪里买
4、2022地方城投数量
5、为什么城投债不让发了2022

政信债跟城投债有什么不同？

区别如下：

1、本质不同

城投债，即“准市政债”，其本质是企业债和非金融企业债，是为城市基本设施建设发行的一种公司债券；市政债是地方政府根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。

2、发行主体不同

城投债是地方投融资平台发行的企业债和中期票据；市政债是有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的，是以政府名义发行的债券。

3、社会作用不同

城投债主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的，主业多为地方基础设施建设或公益性项目；地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。

4、投资风险不同

城投债融资项目多为基建设施，其盈利往往取决于未来地价的攀升情况。是种高风险的借债融资方式。

地方政府财政普遍存在一定的缺口，其税收收入以及出卖土地等预算外收入均明显下降。但总体来说，安全性并不是一个问题。

拓展资料：

债券(Bonds / debenture)是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者(债券购买者)即债权人。

债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券(定息证券)的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。

基本要素

债券尽管种类多种多样，但是在内容上都要包含一些基本的要素。这些要素是指发行的债券上必须载明的基本内容，这是明确债权人和债务人权利与义务的主要约定，具体包括:

1、债券面值

债券面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行，等价发行称为平价发行。

2、偿还期

债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。

2022扶沟城投债权项目（扶沟县2021年重点项目）

3、付息期

债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的;而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。

4、票面利率

债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。

5、发行人名称

发行人名称指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。

上述要素是债券票面的基本要素，但在发行时并不一定全部在票面印制出来，例如，在很多情况下，债券发行者是以公告或条例形式向社会公布债券的期限和利率。

城投公司会大规模解决债务问题吗？

作者|席加省资深国资国企研究专家

拥有18年以上2022扶沟城投债权项目的国企改革、管理咨询经验、企业高级管理工作经验，常年活跃在国企改革一线，深度服务客户超过100家，执行咨询项目超过200个

债务问题2022扶沟城投债权项目的确是目前很多融资平台公司遇到的最严峻的问题。在有些地区，很多公司已经陷入2022扶沟城投债权项目了债务恶性循环中不能自拔，借新还旧、寅吃卯粮，债务刚性兑付压力巨大。在这其中，区县级公司的债务状况更严峻，尤其是中西部地区的很多城投公司，受制于地方财力及地方经济发展水平，债务问题更是巨大。

对城投公司来说，防范化解隐性债务风险，严守公司债务底线，不出现债务爆雷危机，进而防范化解政府债务风险，这是对城投公司的刚性要求，也是城投公司必然要担负的责任。

那么，城投公司在无力还债或者已经资不抵债的情况下，是否可以按照相关法律法规的要求实施重组或清算，进而解决债务问题呢？借新还旧、寅吃卯粮，债务刚性兑付压力巨大

城投公司看起来很好，做起来很难

从法律意义上讲，城投公司这类融资平台公司作为公司制企业（还有极少部分是全民所有制企业），按照相关法律法规采取市场化方式重组或清算是没有问题的。

从政策角度看，重组也是化解债务问题的一种途径。早在2018年加强国有企业资产负债约束的指导意见就明确提出“对严重资不抵债失去清偿能力的地方政府融资平台公司，依法实施重整或清算，坚决防止“大而不能倒”，坚决防止风险累积形成系统性风险。

并且，各地对重组或清算也都持肯定态度。如江苏、云南等地公布的深化预算管理体制改革等文件都提到对失去清偿能力的融资平台公司依法实施重整或清算。

但是从实际操作层面看，城投公司重组或清算只能是最后选择，绝不是最优选择，绝对是“杀敌一千、自损一千”、满盘皆输的选择。

归纳起来，无非有三个原因2022扶沟城投债权项目：

第一，地方政府的政府信用和城投公司的企业信用其实是深度捆绑的。比如，城投公司信用评级，必然要看当地的经济发展水平、财政收入等指标。这么看来，城投公司的重组或清算不仅会让城投公司自己的主体信用受损或，更是会让当地的政府信用出现危机，进而发酵影响当地的金融环境与秩序，冲击可想而知。所以，城投公司绝对不能轻易重组或清算。

第二，无论城投公司怎么重组，债务偿还责任是不能消除的。简单说，想通过重组或清算的方式逃废债，这恐怕是行不通的。地方上有很多融资平台类公司，但最终的实际控制人就是地方政府。显然，从法律意义上说，无论哪家公司，最终总得有债务责任主体和相应的清偿办法、方案。因此，一家公司可以，但从总体上看一个地方政府的所有融资平台公司、国有企业不可能全部或整体，必须得有公司偿债主体。

第三，重组是效率很低的一种方式。从法律上讲，重组的环节多、工作多、时间长、成本高、收益小，并不能很好地解决当下实际的债务问题，无论对于股东、公司还是债权人，不是共赢，而是共输的一种关系，实在是下策。对于城投公司来说，重组并不能很好盘活资产、搞活经营、进而增强还贷能力，相反却是一种躺平状态，是资源、资产的浪费。

防范化解债务风险的现实选择

当前城投公司的债务问题很突出。但无论如何，城投公司都应该在地方政府的统一领导下，正视现实，寻求解决办法，既不能鸵鸟，也不能躺平。在这其中，最重要的是要守住信用的底线。现在很多非标产品现象突出，甚至有些公司爆雷已经严重影响了区域的金融生态和信用。从整体上看，城投公司要维护主体信用，妥善处理还款事宜，尽量避免出现诉讼、维稳事件，尤其在银行、债券市场、资本市场上要坚决维护信用，防止信用受损。

目前很多城投公司债务问题的实际表现是债务结构不合理、债务成本不合理、债务期限不合理。非标及衍生品产品过多过于复杂、短期债务过多、综合成本过高等问题让本就经营效益很差的城投公司难以承受。所以，城投公司需要面对这些问题，找到实际的解决方法。

该如何处理？原则就是“以时间换空间、以结构化风险、以增量调存量”。

第一，以时间换空间。简单说就是债务展期、借新还旧等。与银行等金融机构充分沟通，通过债务展期或借新还旧的方式，尽量拉长债务还款周期，调整还款时间，以时间换空间，减少短期的债务刚性兑付压力，将短期资金更多用于发展。同时，在新增融资上一定要特别注意债务期限问题，明确融资战略，尽量避免短贷长投现象，尽量减少短期融资占比。

第二，以结构化风险。简单说就是量力而为，不要饮鸩解渴，债务结构要把握好，尽量减少非标及衍生品融资的占比，要根据项目情况匹配恰当的融资方式，科学测算融资成本，坚决避免超过公司偿还能力的高成本融资，优化债务结构，全面降低综合成本，以结构调整降低债务成本、债务风险。

第三，以增量调存量。现有的债务问题靠现有的公司、现有的业务、现有的资产等可能无法短期解决。所以，从债务处理上要短期、中期、长期方法相结合。一方面，对存量债务要有序解决，另一方面，应该加大融资力度，以新增融资逐步增强公司的还款能力，确保不出现重大债务等问题。因此，要以新设公司、新增市场化项目等方式增强信用、增加融资能力，以增量融资调节存量债务，逐步形成良性循环。

彻底解决债务危机的真正出路

短期控制甚至部分化解债务风险是可以通过多种手段做到的。但真正解决城投公司的债务危机，着眼点还应该在公司本身上。

也就是说公司必须要强身健体，有造血能力，有足够的信用与偿债能力，这才是真正解决城投公司债务问题的办法。显然，这就要求城投公司加快市场化改革，推动自身的转型升级。

而城投公司的转型升级必须是要地方政府要全局一盘棋考虑，统筹政府债务与公司债务、政府资源与公司资源、政府部署与公司目标等。

第一，政府债务与公司债务。地方政府必须要统筹政府债务与公司债务，对于隐性债务、公益资产处理等给予城投公司明确支持。城投公司隐性债务多、公益资产多这是事实，对于公司发展来说是包袱大、压力大。因此，在城投公司市场化发展中，地方政府应该对于隐性债务的有序消化、公益性资产的有序处理、置换提供切实的帮助，让公司能够轻装上阵、快速发展。

第二，存量债务与增量融资。城投公司应该大力推动重组整合。债务问题得用发展的眼光来看待，不能单纯是处理存量债务，而是应该将债务、融资、发展结合起来看，尤其是要维持甚至提高现有的融资能力。所以，要以融资主体、融资信用为核心重组公司架构，打造新的公司架构，撤销壳公司、做实主要融资主体，并以“老公司老办法、新公司新办法”的方式开展经营，打开公司发展的空间。

第三，资本与业务。城投公司的着眼点应该是项目。也就是说，化债的根本还得是有可经营、可收益的项目。所以，城投公司应该在地方政府的支持下，整合各类资产、资产，明确自身定位，大力调整业务结构、推动兼并重组、吸收合并，整合同类业务，大力拓展市场类业务，以项目为抓手，切实加强项目的筹划、投资、融资、建设、运营的管理，重构投融资模式，进而完成自身造血功能的重塑。

城投债在哪里买

城投债分为标准化债权和非标准化债权两种类型2022扶沟城投债权项目，其中标准化债权可通过交易所、银行柜台等渠道购买，非标准化债权可通过信托机构、资管机构喝金交所购买。

“城投”是对各级政府2022扶沟城投债权项目的地方性融资平台统称，城投债就是由这些融资平台发行2022扶沟城投债权项目的债券。城投债因为有地方政府兜底，所以信用等级较高，带有刚性兑付的性质。尽管月初出现了首例城投债事件，但投资者对于城投债的关注度依然很高。

城投债购买人群：标准化债权的城投债为公募债，个人投资者可通过证券账户公开购买，其预期收益率也相对较低，一般在5%到8%之间。非标准化债权的城投债为非公开募集，属于私募债，只向特定的投资者发行，例如券商、理财师等。

城投债购买条件：城投债的发行主体以省市级居多，发行主体评级也以AAA和AA+为主，因为有政府信用做背书，所以城投债一直被视为刚性兑付债券，所以城投债算得上是难得的高预期收益、低风险债券。不过城投债并非所有个人投资者都能参与，需要认证为为合格投资者才可购买。而合格投资者的认定标准非常高，例如要求具有2年以上投资经历，家庭金融净资产不低于300万元等等。不符合条件的投资者如果对城投债感兴趣，可通过购买基金的方式间接投资城投债。

【拓展资料】

可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息2022扶沟城投债权项目；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。对于已经持有可转债正股的投资者来说，除了可以享受配售小赚一笔之外，更关心的则是股票股价的走势。公司发行可转债对于股票到底有何影响，是利好还是利空，这才是关键。

可交换债券主要特征：可交换债券和其转股标的股分别属于不同的发行人，一般来说可交换债券的发行人为控股母公司，而转股标的的发行人则为上市子公司。可交换债券的标的为母公司所持有的子公司股票，为存量股，发行可交换债券一般并不增加其上市子公司的总股本，但在转股后会降低母公司对子公司的持股比例。可交换债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具。由于可交换债券给投资者一种转换股票的权，其利率水平与同期限、同等信用评级的一般债券相比要低。因此即使可交换债券的转换不成功，其发行人的还债成本也不高，对上市子公司也无影响。