【R2等级优质产品】
只投资在交易所和银行间市场发行的优质标准城投债券——天津市XX新城建设投资有限公司2019年非公开发行公司债券（第一期）（简称：19蓟州01，证券代码：162482.SH）
安全等级优于市场非标产品，城投债28年0违约。
城投债又叫“准市政债”，根据2020年8月3日起施行的，由中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局四部门制定的《标准化债权类资产认定规则》，由城投平台作为发行主体，在上交所、深交所和银行间市场发行的标准化债券即为城投债。
城投债的优势
1、城投债是地方政府基础设施建设的压舱石和根基。
2、城投平台均涉及地区民生行业，政治意义重大。
3、政策倾向明显，再融资渠道宽松优渥。
【规模】：5000.00万
【期限】：自基金成立之日至2024年11月7日
【赎回限制】：本基金不设封闭期，2024年11月7日（含）之后的每个交易日可赎回
【收益】：100万及以上8%/年
【付息方式】：年度付息到期还本
【资金用途】：认购天津市XX新城建设投资有限公司2019年非公开发行公司债券（第一期）（简称：19蓟州01，证券代码：162482.SH）
【亮点分析】：
天津2021年GDP全国排名第十一位，实现地区生产总值15695.1亿元。
蓟州区作为市内重点发展区域之一，近五年深度融入京津冀协同发展，“三地一城”建设取得新进展。2021年地区生产总值完成238亿元，按可比口径增长6%；一般公共预算收入完成21.6亿元，增长5.3%，其中区级税收完成12.3亿元，占比达到56.9%；全社会固定资产投资完成110亿元；城乡居民人均可支配收入达到32530元，增长10%。
天津蓟州新城建设投资有限公司（公司评级AA）是天津市蓟州新城建设的开发主体，是由天津广成投资集团有限公司、海航基础产业有限公司联合出资成立的股份制大型专业投资公司，截止2022年，总资产624.65亿，净资产266.80亿；
天津广成投资集团有限公司（AA）提供不可撤销连带责任担保，担保期限至2026年11月7日，担保人实际控制人天津市蓟州区人民政府国有资产监督管理委员会，截止2022年，总资产1057.87亿，净资产450.42亿元
第一只城投债成功发行28年以来，累积发行超25万亿，实质性违约为0。仅三只债券曾逾期兑付，逾期均不超过5个工作日。债券发行标准严苛，自身信用水平超过同一主体的非标融资。
标准化债券市场为政府强调的不发生系统性金融风险的实质市场凸显政治地位。
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【新能源车市降温也许就在2019年，造车房企们，入局需谨慎！｜车业杂谈】
当下，虽然中国车市开始逐渐走低，但新能源汽车却增势不减。今年上半年，新能源汽车产销辆分别为61.4万辆和61.7万辆，相较去年同期分别增长48.5%和49.6%。这令传统汽车制造企业刮目相看。同时，也令各行各业的“金主”蠢蠢欲动。其中，最明显的一股势力就是房企。
虽说隔行如隔山，但对房企而言，房企可借助车企进入新能源车市；而于车企来说，车企也可获得大量资金支持，进一步推进新能源汽车项目。据不完全统计，近4年就有超过10家房企“跨界”进入汽车领域，如宝能、恒大、万达、华夏幸福、冠城大通，以及李嘉诚的长江系等，其中尤以宝能入股观致、恒大狂投2800亿布局生产基地、李嘉诚造长江汽车等为公众津津乐道。
01
宝能会是观致的“救世主”吗？
在这些房企业中，动静最大的莫过于宝能。
2017年12月，宝能集团以65亿元收购观致51%的股份，成为观致汽车最大股东。一时之间，房企界、汽车圈议论纷纷。而大家议论最多的就是：观致为何值得宝能如此“大动干戈”？
就在大家惊叹于宝能的“大手笔”时，2019年1月宝能再次以15.6亿元收购外方股东Kenon Holdings12%的股权，使其控股观致汽车达63%的股份，以显著优势成为第一大股东。（现观致股权架构为：宝能：奇瑞：Kenon Holdings=63%：25%：12%）
其实早在2017年初，宝能就已经在新能源汽车领域开始布局。2017年3月，宝能成立宝能汽车有限公司，入股观致，紧跟着就在杭州、昆明、广州、西安等地区落地新能源项目。
为了“挽救”观致，被王石称为“门口的野蛮人”的宝能总裁姚振华，临阵换帅观致汽车CEO刘良，从北汽挖来北汽总裁李峰担任观致汽车总裁、宝能汽车副总裁。
而李峰也未让姚振华失望，至少目前表面上看来，姚振华这步棋走对了。观致汽车在2018年全球销量为62664辆，同比增长238%，在众多自主品牌增速放缓中可谓一枝独秀。尽管如此，但大家却对此并不乐观，甚至笑称“这不过是宝能玩的‘左手倒右手’的把戏”（部分订单来自宝能下属的汽车租赁公司——联动云租车的贡献）。公众更在意的是：宝能并没有改变观致亏损的局面。从2018年的数据看，观致亏损超120亿元。而今年，更是传出工厂停产减员、零部件断供、经销商退网等不利消息。且据最新消息，目前李峰已经离职，无疑进一步给观致汽车的未来蒙上一层阴影。
02
恒大才是造车新势力中的“狂人”
相较宝能，恒大在汽车圈闹出的动静一点不比宝能小，只是恒大起步稍晚。
在新能源汽车这条路上，恒大算是一个“狂人”。即便不算投资贾跃亭法拉第未来的8亿美元，恒大已经投资了超过3000亿元。
2019年1月中旬，恒大旗下的恒大健康一则公告称，以9.3亿美元成功收购了国能瑞典有限公司（即NEVS，旗下有萨博汽车公司。）51%的股份。2019年1月底，号称“中国地产足球第一人”的许家印成立了新能源汽车——恒大新能源汽车有限公司，一个月后更名为“恒大国能新能源汽车集团有限公司”，然后一路“收割”，5天内狂投2800亿元打造新能源汽车基地：6月11日，恒大同广州市政府签署战略合作框架协议，计划在广州南沙区投资1600亿元建设覆盖新能源汽车整车研发、电池研发、电机研发为主的三大新能源汽车生产基地；6月15日，恒大再次牵手沈阳市政府，计划在沈阳投资1200亿元建设轮毂电机、新能源汽车、电池等项目。其中，尤其是被认为汽车驱动系统“终极方案”的轮毂电机项目的落地，更是让恒大有了可以跟世界上最先进新能源汽车抗衡的资本。
在许家印的掌控下，从技术到产业，目前已经打通了新能源汽车上下游产业链。尽管恒大这盘棋局摆得很大，一切似乎都在有条不紊地朝着许家印的目标——世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团发展，并且6月29日还在天津举行了“国能93”车型量产下线仪式，但公众仍对恒大的未来保持旁观态度，而对“国能93”也不太“感冒”：“更多还是“萨博9-3”，并不算是恒大真正的首款车型。”
那么，要达到新能源汽车制造的康庄大道，恒大还有多远的泥泞之路要走？恐怕对此不能抱持太过乐观的态度。
03
被李嘉诚抛弃的长江汽车还能走多远？
2013年，被誉为“香港市场特斯拉”的香港五龙电动车出资51亿元对杭州长江客车有限公司进行重组，改名为杭州长江汽车有限公司，也就是大家所称的“长江汽车”。而大多数人关注长江汽车，更多原因是因为此次重组计划背后的一个关键人物——李嘉诚，他曾掌控了五龙电动车4.06%的股份。
在李嘉诚的多次追投下，长江汽车的“业务范围”从客车延伸到乘用车、物流车、专用车、新能源汽车，并在杭州、佛山 、重庆、贵州贵安新区等多地建厂、投资。其中影响最大的是，其于2017年9月投资120亿元在广东佛山南海区建立的长江氢动力研发中心、年产能6万辆的整车生产项目。半年后该项目启动，预计2018年即可实现批量试生产和试销售，并在今年投产。如今，2019年已过去大半，却并未看到什么明显动作。
在公众看来，长江是第二个拿到国家新能源电动汽车生产资质牌照的车企，而此后PSA集团副总裁陈国章与吉利汽车副总裁童志远的加入，更让大家对这家名不见经传的车企多了一丝好奇。
2018年，正当好奇心即将被打破时，长江汽车的一款接近量产车型——01车型，却因行车里程不够、数据造假等原因致使项目夭折。手握乘用车资质这一稀缺资源，却没有量产出一款车型，这成为长江汽车目前最大的尴尬。
与之对应的是，五龙电动车于2016年在内地追加投资后，李嘉诚开始退出，如今持股比例低于0.04%。据2018年五龙电动车财报显示其亏损达30.07亿港元。截至目前，其股价已跌至0.016元，总市值低至2240.25万。2016年，其市值曾超过38亿元，缩水了约99%。
目前，长江汽车已陷入场地出租、员工欠薪等漩涡，但这种颓势更因7月“员工堵大门拉横幅讨薪”而雪上加霜。虽然这事目前已经解决，但面对未来这条坎坷之路，长江汽车又该如何走下去呢？
编者按：隔行如隔山，房企携大量资金跨界造车可谓“蜀道之难”。相较拿地、造房，造车是人才、技术、资质、品牌效应等多方面的储备，其难度可想而知。相较目前的“春光明媚”，有人认为“2019年之后，新能源汽车将迎来淘汰赛阶段，缺乏产品技术和技术积累的企业将被挤出市场”。若真是这样，这些冒然进场的房企是否应该早日“储粮过冬”了？
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国内首家银行理财子公司正式开业，关我什么事？
国内首家银行理财子公司正式开业，关我什么事？
6月3日，中国建设银行全资子公司建信理财有限责任公司（以下简称“建信理财”）在广东省深圳市举行开业仪式暨新产品发布会，这标志着国内首家商业银行理财子公司正式开业运营，银行理财迈入新时期。据悉，建信理财注册资本为人民币150亿元，注册地为广东省深圳市，刘兴华任董事长，谢国旺任总裁。
发布粤港澳大湾区资本市场指数
建信理财在开业当天就发布了相关的资本市场指数，该指数紧紧围绕《粤港澳大湾区发展规划纲要》，采用“1+5”体系框架，以“粤港澳大湾区高质量发展指数”为主线，贯穿粤港澳大湾区价值蓝筹、红利低波、科技创新、先进制造、消费升级5条子指数线，可满足不同风险偏好客户的需求。谢国旺称：“五个子指数的覆盖范围包括高端制造、科技创新、消费升级等，都是针对目前的热点领域。投资策略包括低波动性，就是为了让老百姓分享到中国改革开放红利的同时，也符合老百姓购买理财的偏好。”
谢国旺还透露，建信理财大概率会在6月上旬就发布配置该指数的理财产品。
三个协同促进资管业务发展
建设银行党委副书记、行长刘桂平在致辞中表示，为加强建行集团内部各类资管子公司的业务协调，建行总行已经设立了资产管理业务委员会，将原“资产管理业务中心”更名为“集团资产管理部”，对其进行重新定位，统筹全行资产管理业务发展。未来，建行资管板块将通过“三个协同”，把资产管理业务做大做优做强：
一是母子协同，不断提升为客户提供综合金融服务的能力；
二是全行资管板块内部协同，不断提高集约化水平，对外实施体系型协同发展；
三是资管行业生态协同，依托金融科技、搭建共享平台，构建“资管生态圈”。
另外也指出，母行将全力支持建信理财开足马力，加快发展，让企业、老百姓、全社会充分享受理财业务公司化改革的成果。
过渡期内建行和建信理财都会发行理财产品
银行成立理财子公司对老百姓理财有着深远影响。作为老百姓主要的金融投资品种，银行理财在资管新规发布之前经历了爆发式增长的黄金时代，为老百姓带来的不菲的投资收益。
需要指出的是，银行成立理财子公司后，并不意味着银行不再以母行名义发行理财产品。在资管新规过渡期内，出于稳妥有序压降老产品的监管要求，母行发行的理财产品和理财子公司发行的理财产品会并存一段时间。刘兴华也表示，过渡期内，老产品可以以建行的名义发行，一边发行，一边转型。
“建信理财发行的产品与建行发行的产品，是两个不同类型的理财产品。”刘兴华称，一方面，建信理财是建行的全资子公司，依靠建行集团协同作用；另一方面，建信理财是一个独立的法人机构，与母行要有风险隔离，所发行的产品要有自己承担风险的能力，因此，未来考验我们的是防范风险的能力。不过，中国的国有大行在风险防控方面能力非常强，建信理财传承了母行的风险防控能力。
与公募基金合作大于竞争
理财子公司所发行的产品因能直接投资股市、监管不再设置硬性起售规模等特点，被外界看作是公募基金的有力竞争者。不过，刘兴华认为，理财子公司与各类公募基金都是竞合的关系，合作大于竞争。随着资金多元化和市场化的推进，银行理财与公募基金的收益率将是此消彼长、起起伏伏的关系，但最终会趋于接近。至于规模方面，未来究竟谁大谁小，对老百姓而言主要是看投资收益和安全性。
在前期已允许银行私募理财产品直接投资股票和公募理财产品通过公募基金间接投资股票的基础上，进一步允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票，将给资本市场带来增量资金。因此，理财子公司的成立对A股也是利好。
随着银行理财子公司的陆续开业，普通投资人的投资门槛将进一步下降，有机会参与更多元化的投资。截至目前，已有8家银行理财子公司获批成立。除已获批开业的三家银行（建设银行、工商银行、交通银行）理财子公司外，获批筹建理财子公司的银行还包括农行、中行、邮储银行、光大银行和招商银行。中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼表示，未来以子公司形式开展业务将成为商业银行理财业务经营主流模式。
标签： 利曦利福2号私募证券投资基金
