规模：2亿 期限：12/24个月 自然季度付息（打款当天成立）
12月：10-50-100-300 8.6%-8.8%-9%-9.2%
24月：10-50-100-300 8.8%-9%-9.2%-9.4%
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【医药投资观察：行业“挤水分”，下一个热门板块在哪里？】
每经记者 滑昂 每经编辑 文多
“PD-1（L1）之后，下一个热门板块在哪里？”类似这样的问题，在9月21日~9月23日举行的第四届中国医药创新与投资大会上，多次被人问起。
不同的投资人会给出不同的见解，有人想“投新技术，围绕疾病进行”，有人打算“选择平台型企业”，有人认为“要以市场为导向，全球化”。《每日经济新闻》记者注意到，在众多板块中，创新药、生物药仍是投资人关注的重点。
元明资本创始合伙人田源认为，当前的投资主要集中在肿瘤、呼吸给药、细胞治疗和基因治疗等领域；倚锋资本创始人、董事长朱晋桥表示，要聚焦细胞治疗、基因治疗和免疫治疗的细分赛道。
多位投资人还表示，今年以来国内医药投资环境更趋理性，泡沫正减少。但田源认为，基于投资机构与融资方的信息不对称，生物技术领域识别泡沫并不容易，投资人需要不断学习和总结经验。
元明资本创始合伙人田源。图片来源：主办方提供
随着去年百时美施贵宝“O药”（Opdivo）和默沙东“K药”（Keytruda）两大PD-1产品进入内地市场，以及今年君实生物（01877，HK；833330，OC）、信达生物（01801，HK）、恒瑞医药（600276，SH）的国产PD-1获批上市，一时间内地市场成为了全球竞争最激烈的PD-1市场。
但愈发拥挤的赛道背后，是国内有超过10家已申报PD-1（L1）的药企仍在进行研发，而这也被认为是此前医药投资领域出现泡沫的一个案例。
“我觉得现在市场上确实存在泡沫，这主要是有一些明星公司给了大家一些想象力。”田源表示。而对于产生泡沫的原因，他认为投资机构与融资方的信息不对称是其中的重要因素，“所以泡沫和真实价值——尤其在项目初期，是比较难辨识的”。
朱晋桥则认为：“去年时有泡沫，现在泡沫我觉得挤得差不多了，因为大家也很理性回归。”而对于PD-1（L1）此前的扎堆，他认为当前再入场已经“有点慢了”。
“感觉今年上半年，实际投出的量比去年少很多。”方恩医药执行董事长张丹向媒体说道，“但是头部企业融资能力还在增强，原来不好的企业会首先遇到困难”。
方恩医药执行董事长张丹。图片来源：主办方提供
以PD-1（L1）为代表的免疫治疗生物药的火爆，让人们不禁期待，医药投资下一个热门板块在哪里？
高特佳投资主管合伙人胡雪峰在演讲时表示，公司目前重点关注的领域包括免疫疗法、基因疗法、小分子靶向药、疫苗和抗体。“医疗我们会关注精神医疗、AI在医疗领域的应用。”胡雪峰说道。
以1995年、2005年和2015年为3个十年节点，胡雪峰梳理了全球十年畅销药的变化，“1995年时基本上是消化道溃疡、心脏疾病、抗感染、心梗（相关的药物）。到了2015年，Top10药物中有八项和自身免疫系统及肿瘤相关。”他认为，伴随着国内可能到来的癌症高发期，从供需关系角度看，癌症治疗依旧会是热点。
元明资本成功投资了百济神州、亚盛医药、Mevion、药明巨诺等一批等具备行业领军潜质的企业，其创始合伙人田源认为，目前吸收投资最多的依然是肿瘤领域，“如百济神州正在开发一系列新药，这样的企业上市后就把整个行业给推动起来了，投资的热点在不断地扩大。”
《每日经济新闻》记者注意到，相比多数投资人谈到的生物药或基因、细胞治疗项目，小分子创新药似乎受到了冷落。胡雪峰介绍：“一些比较难的小分子药，比如说药械结合呼吸制剂、放射性药物、氘代药物等特殊用药，我们发展得还是比较少。”而他认为，小分子药不管在肿瘤治疗，还是在普通疾病治疗领域都是不可替代的。
倚锋资本创始人、董事长朱晋桥。图片来源：主办方提供
“科创板医药第一股”微芯生物上市后，在其背后“陪跑”了18年的众多投资方迎来回报，倚锋资本就是其中之一。
“做一个新药是非常漫长的，从临床前到拿到批证，基本上要用18年的时间。我们很早就投了微芯生物，坚持了五六年。”朱晋桥说，微芯生物实现了倚锋资本在科创板的第一步。
与倚锋资本不同，元明资本曾错失了投资微芯生物的机遇。“我们过去也看过微芯生物但是没投，说明在评价一家生物医药公司的标准上，我们还是不够成熟。”田源对媒体说道。
“大家没有想到科创板给了微芯生物这么高的认可和追捧。”田源认为，中国的资本市场对生物医药的认可程度，目前已经超过了国际市场，“也可能是（中国）投资标的比较短缺，纳斯达克有几百家生物医药公司，中国真正的新药研发公司现在还不多”。
近期有国外机构针对百济神州进行了做空，田源也就此事件向包括《每日经济新闻》在内的媒体分享了自己的观点。“我觉得这个事是好事。”田源将这种事件比做“解毒剂”，他认为中国企业总要经历一些被做空机构质疑公司质地、数据真实性的事，“这反过来也给生物医药公司一个警示，企业做的所有事情都要能够拿到这个市场上，去经受做空机构的这种攻击和考验”。
北京城市副中心在哪里，北京城市副中心范围包括什么
北京作为我国的首都，发展必然会带动周边城市的发展，那么，北京城市副中心在哪里?为什么要建设副中心呢?
北京城市副中心的建设是为了调整北京，大城市病控制的空间格局，拓展新的发展空间，促进京津冀的协调发展，探索人口密集地区的最优发展模式。
规划范围涵盖新城， 原通州，规划建设区域，总面积约155平方公里。即通州周边控制面积约906平方公里，带动廊坊北三县的协调发展。
2017年11月23日，根据人代会， 通州区， 北京， 北京副中心六届三次会议要求，计划在3年内新增133所学校和幼儿园。
2018年3月29日，北京副中心控制性详细规划向社会公布。北京城市副中心是北京新两翼之一，将努力建设成为和谐宜居首都世界级示范区、新型城镇化示范区和冀，
津， 京区域协调发展示范区。2018年12月，北京城市副中心管控规定获批，与雄安新区形成北京新翼。
2019年1月11日，北京行政中心正式迁至北京市副中心。
北京城市副中心的定位是什么?
北京市副中心规划面积155平方公里。除了已经启动的行政办公区项目外，其他地区和项目目前正在进一步完善规划。2016年5月27日，中央政治局会议提出，北京城市副中心要把布局，建设成为蓝绿交织、清新明亮、水城融合、多组团集约、紧凑发展的生态城市。努力建设和谐宜居首都世界级示范区、新型城镇化示范区和冀，
津， 京区域协调发展示范区
会带来什么社会影响?
北京城市副中心的建设不仅是调整北京，空间格局、控制大城市疾病、拓展新的发展空间的需要，也是促进京，
津与冀协调发展、探索人口密集地区最优发展模式的需要。
加强城市副中心与中心城市和新城，之间的交通联系，提高通勤能力只是一个方面。更重要的是引导中心城市人口随功能转移，实现宜居、职业、居住的平衡。据报道，中通州，计划将有60万至80万就业人口，这些人应尽可能多地生活在通州区，以最好地解决交通问题。
北京城市副中心的建设应高度重视绿化美化，增强吸引力。通州，有许多历史文化遗产，保护大运河是运河沿线所有地区的共同责任，北京应该积极发挥模范作用。
建设城市副中心是调整和优化北京，城市空间格局、缓解中心区功能过剩、控制“大城市病”、拓展新城空间、促进京，津、冀协调发展的重要举措，是缓解非资本功能的标志性工程。它的步骤是，市政当局带头开始搬迁，推动其他职能，促进救济人口和产业。这是一项模范和领导工作。
北京城市副中心范围包括什么?
根据副中心155平方公里的不同功能定位、历史和自然条件，共划定了11个功能区块。
分布在行政办公区、商务服务区、文化旅游区、国际交流区、文化艺术区、配套服务区、
通州还介绍了副中心的建设周期。预计到2035年完成规划建设任务，总投资几万亿。2017年和2018年，北京安排了近500个城市副中心建设重大项目，投资2000多亿元。
北京城市副中心将致力于优化商业环境。具体来说，将依托以往对外开放、商业体制改革、重大市政工程PPP创新等试点经验。为各类资本在副中心扎根、做大做强创造有利条件。
他还表示，与大学、人民大学等重点大学在创新发展环境方面开展了深入合作，增强了的保护和服务能力，开展国家港试点建设，可实现与天港的“直连”。
那么通州在经济上和政治上已经成为一个重要的地理位置，那么有哪些景点呢?
城市副中心的潮汐河流与流经燕郊， 河北，的潮白河融为一体，形成一幅迷人的画面，让三地市民分享京， 津和冀协调发展带来的生态建设成果
城市副中心有许多历史悠久、魅力古老的景点。随着改扩建工程的完成，西海子公园的新面貌和古老魅力相得益彰。步道、古塔、长廊、亭台楼阁等。在一排排树木灌木的树荫下，连成一幅美丽的景象，看着云彩翻滚放松，看着鱼儿在水边游动，或者仰望远方，看一眼初冬的色彩。
绿心森林公园，一个风景优美的城市，自开放以来，已经成为新晋的一个“打卡”胜地。年轻人在绿道上跑步健身，老年人坐在长椅上晒太阳，孩子们在游乐区，玩耍跳舞，人们在城市的“森林”中自由呼吸。当你外出看绿闻香，在城市副中心，城市生活与自然之美相辅相成，居民的生态体验不断增强。
建立了类型丰富、布局合理、层次均衡的公园体系。2018年和2019年，城市副中心新增绿化面积8.85万亩，围绕城市副中心核心区形成了东南郊区湿地和马驹桥湿地、潮白河生态带3个万亩以上森林湿地。董娇森林公园、宋庄文化公园、太湖万亩休闲公园等20多个新建公园相继开放。今年，城市副中心的大规模绿化仍在有序进行。以新一轮百万亩造林绿化为载体，全年实施造林绿化23500亩，截至本月初已完成18000亩。居民“300米见绿，500米入园”的愿景正在成为现实。
北京城市副中心在哪儿以及范围功能介绍，希望对大家有帮助。百度迁徙地图大家还是可以看看的。
